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三大人民币汇率指数两跌一涨CFETS指数按周跌006
发布于：2024-04-02 07:58:39 来源：杏彩网页版登录
中国外汇交易中心多个方面数据显示，12月17日CFETS人民币汇率指数为102.80，按周跌0.06；BIS货币篮子人民币汇率指数报107.10，按周涨0.06；SDR货币篮子人民币汇率指数报100.52，按周跌0.22。
中银证券全球首席经济学家管涛认为，在贸易项下，中国出口前景仍然是影响人民币汇率走势的重要的条件。2022年中国出口形势主要根据全世界疫情发展。如果全世界疫情逐步好转，经济重新开放，中国可能面临出口订单外流、增速回落、贸易顺差下降的情况，将收敛境内外汇供求缺口，人民币汇率可能偏向贬值方向；但如果全世界疫情持续蔓延，经济重启受阻，中国出口份额上升、贸易顺差扩大，将继续对人民币汇率形成支撑。
中航证券分析指出，美联储12月议息会议中明确说将加快缩减资产购买计划，此外，鲍威尔在答记者问中表示Taper结束前不会考虑加息，意味着加息最早有几率发生在年中。一旦美联储加息出现提速，全球流动性加快收紧将对新兴市场形成抽水效应。2014至2015年众多新兴经济体出现了利率上行，汇率贬值以及股市下跌，发达国家和新兴市场股市明显分化，体现了美元流动性缩减的负外部性。
分析师还认为，第一，近几年外资持股市值大幅度的提高，A股加速国际化以来，美元兑人民币汇率和A股之间的相关性得到非常明显加强。第二，在宏观杠杆率、地方隐性债务和房住不炒的约束下，本轮逆周期调节发力将更加精准。
招商证券表示，2021年人民币汇率升值2.8%，预估人民币汇率指数上升了8.2%，显示人民币相对美元和广泛的一篮子货币均走强，原因有二：第一，人民币汇率逆势走强，可能反映出在美元指数所反映的全球流动性边际偏紧的总量背景下，我国在资本流动方面受到结构性的青睐；第二，本轮美联储货币政策收紧对于全球流动性的冲击也明显小于2013年、2015年，也为人民币汇率的强势创造了外部条件。
政策导向方面，自2018年起，央行已经退出了对于外汇市场的常态式干预，意味着央行外汇占款的变动非常微小，因此资本流入与流出不再直接影响央行的流动性投放。而在央行不干预的背景下，银行结售汇与人民币汇率的关系也发生了变化，代客结售汇顺差下降反而可能对应着人民币升值压力加大。
展望2022年，美元强弱和市场供求是人民币汇率走势的核心影响因素。分析师预计，2021年四季度和2022年上半年美元相对强劲，但程度有限。考虑到疫情反复和全球产业链恢复缓慢，我国将继续受益于供应优势，并维持较高贸易顺差，对人民币汇率和汇率指数形成支撑。但考虑季节因素，2022年一季度后期至二季度，人民币可能偏弱，下半年将重新走强。综上，预计2022年人民币汇率或先弱后强，高点在6.0左右。
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中银证券全球首席经济学家管涛认为，在贸易项下，中国出口前景仍然是影响人民币汇率走势的重要的条件。2022年中国出口形势主要根据全世界疫情发展。如果全世界疫情逐步好转，经济重新开放，中国可能面临出口订单外流、增速回落、贸易顺差下降的情况，将收敛境内外汇供求缺口，人民币汇率可能偏向贬值方向；但如果全世界疫情持续蔓延，经济重启受阻，中国出口份额上升、贸易顺差扩大，将继续对人民币汇率形成支撑。
中航证券分析指出，美联储12月议息会议中明确说将加快缩减资产购买计划，此外，鲍威尔在答记者问中表示Taper结束前不会考虑加息，意味着加息最早有几率发生在年中。一旦美联储加息出现提速，全球流动性加快收紧将对新兴市场形成抽水效应。2014至2015年众多新兴经济体出现了利率上行，汇率贬值以及股市下跌，发达国家和新兴市场股市明显分化，体现了美元流动性缩减的负外部性。
分析师还认为，第一，近几年外资持股市值大幅度的提高，A股加速国际化以来，美元兑人民币汇率和A股之间的相关性得到非常明显加强。第二，在宏观杠杆率、地方隐性债务和房住不炒的约束下，本轮逆周期调节发力将更加精准。
招商证券表示，2021年人民币汇率升值2.8%，预估人民币汇率指数上升了8.2%，显示人民币相对美元和广泛的一篮子货币均走强，原因有二：第一，人民币汇率逆势走强，可能反映出在美元指数所反映的全球流动性边际偏紧的总量背景下，我国在资本流动方面受到结构性的青睐；第二，本轮美联储货币政策收紧对于全球流动性的冲击也明显小于2013年、2015年，也为人民币汇率的强势创造了外部条件。
政策导向方面，自2018年起，央行已经退出了对于外汇市场的常态式干预，意味着央行外汇占款的变动非常微小，因此资本流入与流出不再直接影响央行的流动性投放。而在央行不干预的背景下，银行结售汇与人民币汇率的关系也发生了变化，代客结售汇顺差下降反而可能对应着人民币升值压力加大。
展望2022年，美元强弱和市场供求是人民币汇率走势的核心影响因素。分析师预计，2021年四季度和2022年上半年美元相对强劲，但程度有限。考虑到疫情反复和全球产业链恢复缓慢，我国将继续受益于供应优势，并维持较高贸易顺差，对人民币汇率和汇率指数形成支撑。但考虑季节因素，2022年一季度后期至二季度，人民币可能偏弱，下半年将重新走强。综上，预计2022年人民币汇率或先弱后强，高点在6.0左右。
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